Centro de Estudios Tributarios de la Universidad de Chile

Estimados lectores, esta tercera edición del Reporte Tributario, Nº3 Abril/2010, desea contribuir al conocimiento y análisis de una forma de inversión que últimamente ha recibido bastante atención por el ente fiscalizador, lo anterior, debido a que este vehículo inversor, permite diferir el pago de impuestos hasta que las utilidades no sean distribuidas a sus propietarios finales.

Debido a las razones esgrimidas y analizadas en este Reporte Tributario, resulta de vital importancia el conocimiento de su correcta constitución, implementación y utilización, ya que en la medida que estos hitos se satisfagan, las ventajas tributarias que este vehículo de inversión presenta podrán ser aprovechadas.
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Profesor Javier Jaque López Director Ejecutivo del Centro de Estudios Tributarios CET UChile

Fondos de Inversión Privados, una mirada más de cerca

En los últimos años ha habido un creciente interés por los Fondos de Inversión Privados, debido a lo atractivo que resulta contar con instrumentos de inversión que no se encuentran afectos a los impuestos establecidos en la Ley de Impuesto a la Renta. Sin embargo, desde el momento en que fueron creados – hace casi 10 años – ha sido posible notar que existe un velo misterioso en torno a ellos, debido a que es escasa la normativa legal que los regula y el creciente interés de la autoridad tributaria de recabar información respecto de éstos, lo que hace que fiscalizadores, asesores y empresarios nos preguntemos por qué son elegidos como instrumentos de inversión en determinadas circunstancias, cómo se constituyen, qué leyes los regulan, entre otras.

En los párrafos que siguen, esperamos dilucidar algunas de estas interrogantes, refiriéndonos a los conceptos, regulaciones y al marco legal que, hasta la fecha, le han dado cuerpo a los Fondos de Inversión Privados.

Reporte Tributario preparado con la asistencia de:
Constanza Campos Bastidas.
Experto Tributario, Abogado Colaborador CET-UChile

Concepto y regulación

Los Fondos de Inversión Privados fueron creados el año 2000 . Para estos efectos, se agregó un nuevo Título VII a la Ley de Fondos de Inversión, con regulación especial sobre la materia (artículos 40 al 43) . Esta Ley fue modificada por la Ley N° 20.190 de 5 de Junio de 2007, interesantes modificaciones que se analizarán más adelante. Leer más

Constituyendo un Fondo de Inversión Privado

Como se señaló precedentemente, los Fondos de Inversión Privados son administrados por una sociedad administradora, de aquellas establecidas en el artículo 3 de la Ley N° 18.815 (sociedades anónimas especiales) o en el artículo 42 del mismo cuerpo legal (sociedad anónima cerrada). Leer más

Impuestos que afectan a un Fondo de Inversión Privado

Como se adelantó, por su naturaleza, los Fondos de Inversión no son contribuyentes de la Ley de la Renta, sino que son entes cuyas utilidades tributan sólo una vez que han sido percibidas por parte de las personas naturales o jurídicas (los partícipes del Fondo), sean éstos chilenos o extranjeros con o sin residencia y/o domicilio en Chile. Por lo tanto y, a diferencia de lo que ocurre con las sociedades, los beneficios que reportan sus inversiones no están afectos al pago de Impuesto de Primera Categoría.Leer más

Tributación de las utilidades distribuidas a los partícipes

Como se expresó anteriormente, las utilidades obtenidas por el Fondo de Inversión como consecuencia de las inversiones que éste realice, no se encuentran afectas al pago de Impuesto de Primera Categoría. Leer más

Situaciones de interés

Finalmente, cabe hacer mención a ciertas situaciones de interés debido a la escasa regulación asociada a los Fondos de Inversión Privados.

• Obligación de auditar
• Distribución de beneficios
• Tasación de aportes Leer más

Resumen

De lo anteriormente expuesto, podemos concluir que las normas que regulan a los Fondos de Inversión Privados son escasas y suscitan diariamente dudas respecto de su aplicación. Dichas normas han sido interpretadas por el Servicio de Impuestos Internos, lo cual muestra una clara intención por parte del organismo fiscalizador de delimitar el ámbito de aplicación de las normas tributarias a los Fondos de Inversión Privados. Leer más